ENES
Iniciar una conversación
Grupo de Consultoría

Due diligence para private equity, a cargo de personas que han dirigido el negocio.

Due diligence técnico, operativo, de producto y de ciberseguridad, independiente, para private equity, bancos de inversión y adquirentes, además del trabajo de integración, ingeniería y liderazgo que sigue al cierre.

Qué es

Una evaluación de la tecnología, las operaciones, el producto y la ciberseguridad de la empresa objetivo.

El due diligence técnico es una evaluación de la tecnología, las operaciones, el producto y la ciberseguridad (seguridad de la red y de la información) de una empresa que se va a comprar, en la que se va a invertir o con la que se va a realizar una fusión. Se lleva a cabo en paralelo con el trabajo legal y financiero, dentro del mismo calendario de la transacción, y responde a una pregunta distinta: no cuánto vale el negocio en el papel, sino si realmente puede hacer lo que supone la tesis de inversión.

Los socios lo dirigen personalmente. Las preguntas que se formulan, y las que el equipo sabe que debe formular a continuación, provienen de personas que han ocupado los cargos de COO, CTO, ingeniería y seguridad que se evalúan, y no de un marco metodológico aplicado desde afuera.

Todos los proyectos son confidenciales desde la primera conversación, y el entregable es un documento independiente elaborado por un tercero. La firma no está buscando posicionarse para el trabajo de integración cuando lo redacta.

Por qué es necesario

El riesgo técnico, operativo y de seguridad recibe menos escrutinio que el riesgo legal y financiero.

Los equipos de M&A dirigen la mayor parte de su due diligence hacia los asuntos legales y financieros. La condición técnica, operativa y de seguridad de la empresa objetivo recibe una atención comparativamente limitada, y con frecuencia son esas las áreas que determinan si una adquisición rinde según lo previsto en la evaluación.

Una plataforma que no puede escalar, un equipo de ingeniería que depende de dos personas, una hoja de ruta de producto que en realidad es una lista de pendientes, o una postura de seguridad de la información que no sobrevivirá a la primera auditoría de un cliente. Ninguno de estos problemas aparece en los estados financieros hasta después del cierre, y todos ellos cambian el valor del negocio.

Las telecomunicaciones y los servicios administrados lo hacen aún más difícil. Las métricas relevantes son específicas del sector, y una firma generalista que aplica un marco estándar tiende a pasar por alto los matices en la pérdida de clientes, en los ingresos bajo contrato y en la forma en que una red se aprovisiona y se soporta realmente.

Qué abarca la revisión

Personas, procesos y tecnología, en ese orden.

Personas. Si el equipo directivo y técnico está en su lugar, cuánto depende de una o dos personas, si el talento clave puede ausentarse sin causar interrupciones, y cómo se presenta la compensación en los cargos que importan.

Procesos. Si el conocimiento tácito está documentado, si la empresa se gestiona con base en indicadores, cuánta visibilidad y rendición de cuentas existe en la organización, y si su forma de trabajar es compatible con la integración posterior a la fusión.

Tecnología. Con qué eficacia se utiliza la plataforma tecnológica, si escala al crecimiento que supone el modelo, qué propiedad intelectual existe realmente, dónde se superpone con la del adquirente, y si la misma implementación podría operar a menor costo.

Los hallazgos se organizan en función de la tesis de inversión: qué es real, qué es riesgo, qué es oportunidad, y qué implica cada uno de ellos para los primeros cien días después del cierre.

Por qué es importante para un comprador

Due diligence de operaciones, tecnología y producto.

Crecer mediante adquisiciones es una forma de aumentar los ingresos, pero no es una tarea fácil. Cada adquisición es diferente, y no existe un enfoque estandarizado para integrar empresas.

Los equipos de M&A suelen dirigir la mayor parte de su due diligence hacia los asuntos legales y financieros, mientras que la condición técnica y operativa de la empresa objetivo recibe un escrutinio comparativamente limitado. Con frecuencia son esas áreas las que determinan si una adquisición rinde según lo previsto en la evaluación.

Para las firmas de private equity, los bancos de inversión y los adquirentes, contar con un equipo capaz de realizar un due diligence técnico, operativo, de producto y de ciberseguridad riguroso es esencial para gestionar el riesgo de la transacción. T Advisors también prepara a las empresas antes de una venta o fusión, para que inicien el proceso desde una posición de fortaleza.

Personas

  • Si cuenta con el equipo directivo y técnico adecuado
  • La eficiencia de las operaciones de la empresa
  • Si el talento clave puede ausentarse sin causar interrupciones en la empresa
  • Los niveles de compensación de los empleados clave
  • La medida en que los empleados cumplen múltiples funciones
  • Si los empleados están sobrecargados o subutilizados

Procesos

  • Si la empresa tiene bien documentado su conocimiento técnico tácito
  • La eficiencia de las operaciones de la empresa
  • Si es adaptable y compatible con una integración posterior a M&A
  • Si la empresa se gestiona con base en indicadores o métricas operativas
  • El nivel de visibilidad y rendición de cuentas en toda la organización
  • La existencia y eficacia de las políticas de seguridad de la información

Tecnología

  • La eficacia con que la empresa utiliza la tecnología
  • La escalabilidad de la tecnología de la empresa frente a los niveles de crecimiento esperados
  • La existencia y el valor de cualquier propiedad intelectual
  • La redundancia de la tecnología de la empresa con la del adquirente
  • La disponibilidad y la redundancia geográfica de los sistemas de la empresa
  • Si la implementación y la operación de su tecnología pueden funcionar a menor costo
Iniciar una conversación
Preguntas frecuentes

¿Por qué realizar due diligence de operaciones, tecnología y producto?

Identificar riesgos técnicos: El due diligence técnico ayuda a identificar posibles riesgos técnicos asociados con los productos, servicios, tecnología e infraestructura de la empresa objetivo. Esto incluye evaluar la escalabilidad, la confiabilidad y la seguridad de la tecnología, así como el cumplimiento de las regulaciones del sector.

Evaluar las capacidades de la empresa objetivo: El due diligence técnico puede ofrecer una visión de las capacidades de la empresa objetivo, incluidos su plataforma tecnológica, sus procesos de desarrollo y su propiedad intelectual. Esta información puede utilizarse para identificar posibles sinergias y orientar la planificación de la integración.

Evaluar la empresa objetivo: Evaluar la tecnología, los procesos de desarrollo y la propiedad intelectual de la empresa objetivo puede ofrecer una visión de su potencial de crecimiento futuro y de sus fuentes de ingresos.

Identificar áreas de mejora: El due diligence técnico puede identificar áreas de mejora dentro de la empresa objetivo, como tecnología o procesos obsoletos, que pueden abordarse antes o después de la adquisición.

Tomar decisiones informadas: El due diligence técnico ayuda a la empresa adquirente a tomar decisiones informadas al proporcionar una comprensión integral de la tecnología y las operaciones de la empresa objetivo.

Una empresa puede beneficiarse de un due diligence técnico, operativo, de producto y de ciberseguridad al prepararse para una operación de M&A, ya que permite identificar posibles problemas o riesgos asociados con la tecnología, las operaciones y la infraestructura de la empresa objetivo. Esto puede incluir evaluar la oferta de productos o servicios de la empresa objetivo, analizar la escalabilidad y la confiabilidad de su tecnología, y examinar su cumplimiento de las regulaciones del sector.

Al identificar estos problemas de forma temprana, una empresa puede negociar condiciones más favorables o incluso retirarse de la operación si los riesgos se consideran demasiado altos. El due diligence técnico, operativo, de producto y de ciberseguridad también ayuda a la empresa adquirente a comprender las capacidades y las posibles sinergias de la empresa objetivo, lo que orienta el proceso de planificación de la integración y contribuye a asegurar una transición sin contratiempos después de la adquisición.

Identificar riesgos operativos: El due diligence operativo ayuda a identificar posibles riesgos operativos asociados con la empresa objetivo, como ineficiencias, problemas de cumplimiento o una mala gestión financiera. Esto puede incluir evaluar el desempeño financiero, la estructura organizacional y los procesos de negocio de la empresa objetivo.

Evaluar las operaciones de la empresa objetivo: El due diligence operativo puede ofrecer una visión de las operaciones de la empresa objetivo, incluidos sus sistemas, su infraestructura y sus procesos. Esta información puede utilizarse para identificar posibles sinergias y orientar la planificación de la integración.

Evaluar la dirección de la empresa objetivo: El due diligence operativo puede evaluar al equipo directivo de la empresa objetivo, incluidos su experiencia, sus habilidades de liderazgo y su trayectoria, lo que ayuda a la empresa adquirente a determinar si el equipo es adecuado después de la adquisición.

Identificar áreas de mejora: El due diligence operativo puede identificar áreas de mejora dentro de la empresa objetivo, como ineficiencias o problemas de cumplimiento, que pueden abordarse antes o después de la adquisición.

Tomar decisiones informadas: El due diligence operativo ayuda a la empresa adquirente a tomar decisiones informadas al proporcionar una comprensión integral de las operaciones y la dirección de la empresa objetivo.

La práctica

Seis servicios, desde el due diligence hasta la ejecución.

El due diligence es el punto de partida de la mayoría de los proyectos. Los cinco servicios siguientes acompañan una inversión a lo largo de la integración, el crecimiento, la ejecución y los sistemas que la respaldan.

Due Diligence

Evaluación independiente en las disciplinas técnica, operativa, de producto y de ciberseguridad para private equity, banca de inversión y M&A.

TécnicoOperacionesProducto
Ver detalles

Integración posterior a M&A

Integración de personas, procesos y tecnología después de una adquisición, que abarca la estrategia, la reorganización y la optimización del EBITDA.

PersonasReorganizaciónEBITDA
Ver detalles

Ingeniería de Negocios

Optimización de operaciones, innovación de procesos, diseño para la escalabilidad, integración de sistemas y automatización para mejorar la eficiencia de forma medible.

ProcesosEscalabilidadAutomatización
Ver detalles

Liderazgo Interino

Colocación de ejecutivos interinos en cargos de COO, CTO, ingeniería, TI, producto y estrategia, con mentoría para los líderes permanentes que se incorporan.

COO y CTOIngenieríaMentoría
Ver detalles

Gestión de Proyectos

Gestión integral de proyectos técnicos y operativos de alta complejidad, entregados a tiempo, dentro del presupuesto y a satisfacción de las partes interesadas.

A tiempoDentro del presupuestoEntregado
Ver detalles

Software, IA y Automatización

Plataformas operativas, integración de backend y automatización de procesos, desarrolladas y operadas en producción. T Advisors asesora sobre el diseño y luego lo implementa.

PlataformasIntegraciónAutomatización
Ver detalles
Cómo se desarrolla un proyecto de due diligence

Un camino claro desde la pregunta hasta la recomendación.

01

Alcance y acceso

Acordar la pregunta que motiva el proyecto, el calendario y el acceso necesario. Confidencial desde la primera conversación.

02

Evaluación independiente

Los socios realizan directamente la revisión técnica, operativa y de producto, trabajando de forma práctica con la dirección y con la plataforma existente.

03

Hallazgos y recomendaciones

Un entregable imparcial elaborado por un tercero: riesgos, oportunidades y recomendaciones priorizadas, vinculados a los objetivos y a la tesis de inversión.

04

Apoyo en la ejecución

Cuando es necesario, la firma continúa durante la integración posterior al cierre, el liderazgo interino o la ejecución de proyectos, de modo que el cambio no afecte a los clientes.

Grupo de Asesoría Tecnológica Evaluaciones Tecnológicas Ir a la otra práctica
Trabajo relacionado

Dónde se ha aplicado esta práctica

Caso de estudio: NewSpring Capital